Stöðin virkjar fall tveggja neðri fossanna í Soginu
Írafossstöð var önnur aflstöðin sem reist var í Soginu. Stöðin virkjar fall tveggja neðri fossanna í Soginu; Írafoss og Kistufoss. Sogið er stíflað ofan við Írafoss, nánast í sömu hæð og frárennslið er frá Ljósafossi. Stöðin var fyrsta neðanjarðarvirkjunin á Íslandi og stærsta vatnsaflsvirkjunin þar til að Búrfellsvirkjun var tekin í gagnið árið 1970.
Lóðrétt þrýstigöng liggja niður í stöðvarhúsið, sem er grafið í landið við Írafoss, og 650 metra löng frárennslisgöng eru svo grafin undir ána og niður fyrir Kistufoss. Uppsett afl stöðvarinnar er 48 megavött og raforkuframleiðslan er 236 gígavattstundir á ári.
Rekstur stöðvarinnar hófst árið 1953 með tveimur 15,5 megavatta vélasamstæðum, en hún var stækkuð með einni 16,7 megavatta vél til viðbótar árið 1963.
Forseti sameinaðs alþingis, Jón Pálmason, lagði hornstein undir eystri stoð aðaldyra að þessu orkuveri að Írafossi 29. maí 1952.